来源:每日经济新闻

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  自2010年6月1日创业板指数推出以来,转眼已经过去了10年左右时间。

  10年时间,指数从千点起步,截至2020年5月28日收于2054.96点。这10年期间,创业板一直是成长股的代名词,也见证了一批公司从仅有几十亿市值的小公司,慢慢成长为几百亿,甚至上千亿市值的大公司。

  如今这批成长起来的公司,在创业板中已经可以说是当家的蓝筹,而在注册制下,还有许多的创业板公司正在快速成长,他们代表的是创业板新的血液。

  如果说10年前,买创业板指数主要买的是成长,那么如今,在创业板指数的新10年,创业蓝筹和创业成长则已成为创业板投资两条新的主线,而一向紧跟市场步伐的华夏基金早已在新十年的新起点精准布局。

  新10年,新指数

  10年时间,创业板上市公司已经突破了800家,创业板公司的发展差异正在不断显现,蓝筹还是成长,两类公司处于不同的发展阶段,也就意味着公司的股价波动、估值水平会出现比较明显的差异。

  正因如此,为了反映创业板中蓝筹特色较为鲜明,以及成长性较为突出的两类股票的整体表现,深交所和深圳证券信息有限公司于2019年1月23日发布创业板低波蓝筹指数创业板动量成长指数。据悉这两条新指数系华夏基金对创业板投资机会做了深入分析后,结合战略合作伙伴香港锐联财智经过全球市场实践检验的量化研究经验,特别向深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司定制的创业板细分指数。

  深交所表示,创业蓝筹指数筛选盈利能力良好、财务质量稳健、股价波动率较低的上市公司作为指数样本股,创成长指数筛选成长能力突出、动量效应显著的上市公司作为指数样本股,两个指数的成分股均为50只。

  指数发布之后,华夏基金在2019年6月,先后推出了华夏创蓝筹ETF和华夏创成长ETF,随后又推出两只联接基金——华夏创蓝筹ETF联接和华夏创成长ETF联接。

  成立不到一年时间,华夏创蓝筹ETF的份额规模已经从成立时的3.55亿份增长至7.25亿份;华夏创成长ETF的份额规模虽然一度有所缩水,但今年3月份以来,份额规模持续攀升,同时二级市场表现抢眼,5月19日盘中再次创出成立以来的新高。

  如今站在2020年6月,既是创业板指数的新十年起点,其实对于华夏基金这两只创业“双剑”来说,也是一个新的时刻。

  创蓝筹适合长期持有

  先说创业板低波蓝筹指数,它是以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过质量因子和低波因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好盈利、稳健财务质量且波动率较低的上市公司的整体情况。

  观其表现,如果将其与创业板指数相比,可以发现超额收益明显,wind数据显示,截至4月30日,创业板低波蓝筹指数近一年的涨幅为36.7%,同期创业板指数的涨幅为28.09%,累计实现超额收益逾8%。

  如果与创业板50指数相比,长期持有超额收益更为显著,wind数据显示,截至4月30日,创业板低波蓝筹指数近3年的收益为46.61%,同期创业板50指数的涨幅为11.74%,累计超额收益近35%。

  而跟踪创业板低波蓝筹指数的华夏创蓝筹ETF,表现同样不俗,数据显示,自成立以来,截至4月30日,华夏创蓝筹ETF的收益达到43.58%,优于创业板指数同期39.84%的涨幅。

  即使从年度数据表现来看,自指数基日以来,创蓝筹指数在不同市场环境下均有较强适应性,而且从持有区间来看,持有周期更长,胜率均稳步提升。数据显示,从2013年至2019年,在这7个完整年度中,创蓝筹指数有6个年度均战胜了创业板指数。

  更值得一提的是,该指数往往在牛市行情下,表现比创业板指数更强,而在熊市行情下,波动要更小,比如在2015年和2018年两个具有代表性的年份中,创蓝筹指数分别以113.41%和-14.32%的年度回报,明显战胜了创业板指数的84.43%和-34.09%的同期回报。

  可以说从长期来看,适合投资者穿越牛熊长期持有。

  创成长适合博取上涨弹性

  如果说低波蓝筹更关注的是公司的稳定性,那么成长指数更多的是聚焦在公司的成长因子上。

  尤其是当今年4月,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,随着创业板注册制的日益临近,越来越多的高成长公司或将登陆创业板。

  华夏基金表示,创业板成为继科创板之后注册制改革首站,市场优胜劣汰将催生一批优质新兴企业并增强白马龙头效应,新兴产业、头部企业或将直接受益于制度机遇。而创成长指数作为创业板高成长企业的代表性指数之一,有望受益于创业板改革及经济逐渐恢复下成长龙头企业加速发展的机遇。

  所谓的创业板动量成长指数,即以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过成长因子和动量因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好成长能力且动量效应明显的上市公司的整体情况。

  与创蓝筹不同的是,创业板动量成长指数具有更大的弹性波动,如果以年度数据表现来看,可以发现指数基日以来创成长比较优势突出,具体而言,同样是在2013年至2019年这7个完整年度中,创成长指数有4个年度的表现优于创业板指数。

  尤其是在市场上行环境中,比如2013年的创业板牛市,创成长指数的涨幅为104.51%,优于同期创业板指数96.40%的涨幅,2019年,创成长指数的涨幅为49.0%,虽然略低于同期创业板指数50.93%的涨幅,但高于同期创业板50指数43.79%的涨幅。

  可见,该指数更适宜博取创业板的上涨弹性。而作为跟踪该指数的华夏创成长ETF,自成立以来,截至4月30日的收益为44.70%,表现也是明显好于创业板指数同期38.15%的涨幅。 文/安安

  (本文不作为投资建议,投资者据此操作,风险自担。)

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责任编辑:陈悠然 SF104

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